第 4 部分 · 第 21 课，共 25 课 · Pro

扑克凯利准则：资金风险管理

课程作者：Hernan Alejandro Gajardo Morales

两名玩家在 100 次 1 赔 1 的下注中同样赢了 60 次。一人每次投入资金的 20%，最后资金变为原来的 7.5 倍；另一人每次投入 40%，最后亏了 22%。同样的优势，相反的命运：冒多大的风险，与这个下注好不好同样重要。

这手牌

你和疯子在 1 赔 1 的下注中都能赢 60%，即 20% 的优势。你每次下注投入资金的 20%；他投入 40%。

先预测

各下注 100 次、各恰好赢 60 次之后，谁的钱更多？

1. 疯子：投入翻倍，利润翻倍
2. 你
3. 一样多：赢的次数相同，优势相同

公式

凯利比例 f* = (b × p − q) ÷ b，其中赔率为 b 赔 1，获胜概率为 p，失败概率 q = 1 − p。 增长 = p ln(1 + b f) + q ln(1 − f)

本课属于 Pro。上面是本课的开头、提出的问题和最终的核心思路；分步计算、常见错误、互动工具和小测验都在应用里。